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市场维持3月低波动横盘的可能性较小，未来波幅扩大可能性更大。第一种情景是波幅区间下轨更低，即市场开始牛市第一阶段的回撤，且回撤比较明显，控制仓位是一方面，结构上要找涨幅少机构配置低或者业绩好的板块，如银行和白酒。第二种情景是波幅区间上轨更高，即牛市第一阶段的上涨还没结束，市场再涨一段后才会有回撤。这种情景下，银行也有优势。市场如果上涨，未来加仓潜力最大的机构投资者是保险，保险重仓股中银行占比60%。看的更长远一点，未来市场进入牛市第二阶段，需要确认基本面见底。至于盈利何时见底，我们认为可从三个维度进行跟踪：一是库存周期三年一轮回，二是以史为鉴，政策底领先业绩底1年左右，三是五大领先指标领先业绩两、三个季度企稳，综合这三方面影响，我们预计盈利最快今年三季度见底。牛市的第二阶段是全面爆发期出现主导产业，主导产业涨幅显著大于其他产业，因为他们的业绩更好，估值提升会更明显，戴维斯双击的乘数效应很强。着眼未来，现在需要为牛市第二阶段做准备，重点是找到主导产业。现在我国进入后工业化时代，重点发展第三产业，科技和消费服务将成为主导产业，而为他们提供融资服务的是券商，所以这次的主导产业是科技和消费服务+券商。具体细分行业还需要通过季报数据逐步确认，2013年4月后创业板牛市全面爆发期，传媒成为主导产业，也是经历了1季报、中报业绩的不断确认。主题方面，关注长三角一体化国家战略，相关投资机会包括基建、环淀山湖战略协同区建设、科技产业等。（吴玉华 整理）

大昌行　（01828）　　　3.210元　　　升1.26%永达汽车（03669）　　　6.990元　　　跌2.51%和谐汽车（03836）　　　3.210元　　　跌2.13%-----------------------------责任编辑：卢昱君

他的手法是抢帽子操纵股价，提前布局，荐股后卖出。证监会处罚决定书显示，经查明，廖英强利用其知名证券节目主持人的影响力，在其微博、博客上公开评价、推荐股票，在推荐前使用其控制的账户组买入相关股票，并在荐股后的下午或次日集中卖出。责任编辑：陈悠然 SF104

赎回条件一般是当公司股票在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。回售是指公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。

新京报：怎么看这个行业的欺诈和虚假宣传问题？刘学聪：我相信，只要是保健食品企业，或多或少会存在产品营销中不科学、不规范之处，因为产品到消费者手中，需要经过经销商再到直销员，而直销员为了卖出更多的产品，很容易出现虚假宣传的问题。从保健食品行业来说，这个问题仍然需要规范，需持续处置这种欺诈和虚假宣传，并加强经销商管理，避免消费者上当受骗。

分地区来看，杭州地区的螺纹库存拐点一般与螺纹总库存拐点出现的时间一致，甚至提前一周，且拐点出现后并无反复（增减）的情况，可以作为当季库存是否形成拐点的一个辅助验证指标。截止到6月22日当周，杭州库存31.53万吨，较上一期环比下降1.58万吨，尚未出现明确的拐点。但从我们调研数据了解，本周杭州螺纹库存开始增加，预计全国螺纹的去库也将在1-2周内确认结束。